Родился в селе Стефанидин Дар Азовский район. Прошёл срочную военную службу в Советской армии. С 1985 по 1990 год работал на предприятии объединённых котельных г. инженера -теплотехника до директора; затем -заместитель генерального директора объединения «Ростовоблтеплокоммунэнерго». В 1987 году получил диплом строительного — первый заместитель Виталия Певнева. В 1994 году Виктор Водолацкий был избран депутатом Азовской городской думы первого созыва. В 1995 году окончил психологический факультет Ростовского государственного университета. На выборах в Государственную думу 2 созыва, которые состоялись 17 декабря 1995 года, Водолацкий В.П. баллотировался от «Союза казаков» по списку блока Наш дом — Россия, в составе которого выступал «Союз казаков». В 1996 году окончил экономический факультет Ростовского государственного университета. В октябре 1997 года был назначен руководителем Лицензионной палаты Ростовской области «Ростобллицензия». В 1998 году в Ростовском университете защитил диссертацию на тему «Организационные структуры социально-административного управления», получив степень кандидат социологических наук. С 1999 года — заместитель Ростовской области по вопросам казачества и экологии. В мае 1999 года Совет атаманов Всевеликого войска Донского поставил временным атаманом реестрового казачества на Дону Виктора Водолацкого. В 1999 году Большой Круг Всевеликого войска Донского избрал Виктора Водолацкого, работающего заместителем губернатора Ростовской области по вопросам казачества и экологии, атаманом Всевеликого войска Донского с резиденцией в Новочеркасске. В 2000 году Указом Президента Российской Федерации ему присвоен высший казачий чин «Казачий генерал». С 2002 года — заместитель губернатора Ростовской области — руководитель представительства Администрации Ростовской области при Правительстве Российской Федерации. В 2006 году окончил факультет переподготовки и повышения квалификации Военной академии Генерального штаба Вооружённых Сил. В 2007 год у избран депутатом Государственной думы пятого созыва. Член комитета по безопасности, председатель подкомитета по законодательству в сферах профилактики правонарушений, обеспечения участия населения и общественных организаций в охране правопорядка. В 2011 году в Южном федеральном университете защитил диссертацию на тему «Казачество в современном обществе», получив степень доктор социологических наук. С июня по ноябрь 2012 года -заместитель губернатора Ростовской области. В ноябре 2012 года стал депутатом Государственной думы Федерального собрания Российской Федерации шестого созыва. В сентябре 2016 года избран депутатом Государственной думы Федерального собрания Российской Федерации седьмого созыва. Действительный член общественной организации «Академии социальных наук». Посещал территорию самопровозглашенной Луганской Народной Республики. С 2007 по 2019 год, в течение исполнения полномочий депутата Государственной Думы V, VI и VII созывов, выступил соавтором 333 законодательных инициатив и поправок к проектам федеральных законов.